中国巨石在9月18日开盘后迅速下跌，最高跌幅超过7%，当天交易额几乎达到180亿元，成为A股市场上最活跃的股票之一。这一波股价的急剧下滑源于9月17日晚发布的减持公告。根据公告，振石集团在9月15日至17日通过竞价方式减持了约2832万股，使其持股比例从18.50%降至17.79%，预计套现金额在12.8亿到14.64亿元之间。

市场普遍认为这次减持操作颇具策略。振石集团在2025年至2026年间以约21.45元/股的均价增持超过5100万股，总花费约为11亿元，而此次减持的价格在45.19至51.68元之间，浮动收益已超过一倍。减持后，振石集团已经收回所有本金，并仍保留约2200万股。

然而，市场对于中国巨石的战略方向感到困惑。尽管中国巨石是全球玻璃纤维的领军企业，却在2026年多次将资金投入被视为"低端"的普通电子布，而没有及时跟进高端产能的布局。电子布是覆铜板的核心材料，其成本约占覆铜板20%。就技术难度而言，薄型产品的标准比厚型更高，中国巨石主要生产7628厚布和一些主流薄布，而竞争对手如宏和科技和国际复材则在超薄布市场快速发展。 龙8头号玩家

从利润增速来看，选择高端领域带来的收益弹性更大。根据统计，宏和科技2026年上半年的净利润增幅达到334%，国际复材为176%，而中国巨石的增幅仅为73.87%。然而，绝对规模的差异显得更为明显。市场研究表明，2026年高端电子布的缺口约为2000万米，缺口率近20%；普通电子布虽年缺口率仅有3%，但实际缺口量超过1亿米。

厚布市场也经历了显著的涨价，7628厚布的平均价格从2026年1月的4.63元/米涨至8月的10元以上，涨幅超过120%；而1080和2116薄布的涨幅也接近300%。中国巨石在2026年8月底再次上调出厂价，厚布涨15%，薄布涨20%。此外，公司成功锁定了关键设备资源，面对全球电子布织机市场的高度集中，特别是丰田的垄断，交货期长达12至18个月。

在高端市场方面，中国巨石的进展并不理想。宏和科技在全球超薄布市场的市占率为37%，而中国巨石几乎没有任何贡献。尽管公司解释称高端系列的研发布局正在进行，但市场对其能否在竞争中跟上进展持怀疑态度，尤其是大厂认证流程的复杂性。 龙8头号玩家

最后，建造高端产线的投资门槛也相当高，相关设备成本通常超过5亿元。一些竞争对手已经开始筹集大笔资金用于高端产能扩张，预计到2027至2028年将集中释放。

在普通电子布领域，中国巨石由于规模、成本及设备等方面建立的壁垒短期内难以撼动，但在高端市场，时间的推移将使得追赶的难度加大。